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今年是“大小非”解禁高潮的起始年，随着解禁洪峰的到来，股指屡创调整新低。与此同时，“大小非”减持套现的行为也开始不断涌现，成为了投资者担心和关注的焦点。

证监会20日晚突然发布《上市公司解除限售存量股份转让指导意见》，管理层终于忍无可忍出手救市，大小非对市场的短期压力有望降低。 [详细]

新规解读	名词解释
证监会就限售解禁指导意见发表谈话我国资本市场是“新兴加转轨”的市场，这一市场的特点决定了促进资本市场稳定健康发展工作的长期性和艰巨性。新兴市场的特点客观上要求市场的发展同市场自身的改革要同时推进，以改革促进发展，不断加强市场基础建设；不断完善市场法律、法规和规则，培育市场主体，强化市场监管，促进调整市场结构，促进形成良好的市场文化；逐步改善市场运作的外部环境，不断完善市场内部运行机制。[详细] 大小非减持新规有助减轻二级市场压力大小非一月减持超1％须上大宗交易系统八条"铁律"规范大小非解禁	大宗交易
	大宗交易，又称为大宗买卖。一般是指交易规模，包括交易的数量和金额都非常大，远远超过市场的平均交易规模。具体来说各个交易所在它的交易制度中或者在它的大宗交易制度中都对大宗交易有明确的界定，而且各不相同。根据我国现行有关交易制度规则，如果证券单笔买卖申报达到一定数额的，证券交易所可以采用大宗交易方式进行交易。 [详细][解读][评论]
	大小非
	当初股权分置改革时，限制了一些上市公司的部分股票上市流通日期。大非指大规模的限售流通股，占总股本5%以上；小非指小规模的限售流通股，占总股本5%以内。[详细]
大小非解禁历史回顾	国有股减持条件
大小非"暴动"与市场之痛股权分置改革，一度给中国股市带来了期望。但进入后股改时代，产业资本和金融资本之间的博弈日渐加剧，随之而来的是大盘日复一日的退潮，以及投资者绵绵不绝的莫名恐慌。 [详细] "大小非解禁潮"回顾大小非解禁三宗罪	根据《上市公司国有股转让暂行管理办法》规定，对于总股本在10亿股以下的公司，企业减持的自主权限是“连续三年内减持股份不超过总股本的5%”；总股本在10亿股以上的公司，企业减持的自主权限则为“一次减持不超过5000万股，且三年内减持股份不超过3%”。此外，国有参股公司的国有股权转让略宽于此，由连续三年调整为一年。只有超出上述条件的国有股减持才报国资部门审批。

市场态度：有人叫好有人冷静
乐观	悲观
或比降印花税更有效	利空难尽
中国证监会20日晚间发布《上市公司解除限售存量股份转让指导意见》，这将保证“大小非”有效、有序减持，有利于稳定目前的市场价格体系。这个意料之外，又在意料之中的利好，其对于股市所产生的影响，或比降低印花税更加有效。 [详细]	次贷危机一年多来一直困扰着整个金融市场，也成为徘徊在股市上空一个挥之不去的巨大阴影。如今，危机尚未远去，美国经济衰退、全球经济放缓又伴随着全球性的通胀走高扑面而来。 [详细]
稳定市场标本兼治之策	仅是短期效应中长期是大利空
此次《指导意见》的出台，借鉴了成熟市场的监管经验和做法，兼顾了法规的持续性、稳定性同市场发展要求，通过制度层面的规范和安排，既提高了全流通后上市公司股东在二级市场一次性集中出售较大规模股份的市场效率，同时也缓解了这种出售对集中竞价交易系统价格形成机制的冲击。 [详细]	大小非问题的关键，是解禁股在未来三年中的集中解禁和大规模解禁，进而导致中国股市供求关系的逆转、中国股市估值体系的崩溃和中国股市发展预期的紊乱。要从根本上改变市场预期，就必须找到根本性的办法并提出有效性的路径。而要做到这一点，就必须从量和价两个方面提出对策和解决方案。[详细]