抗风险能力偏弱，杭州银行拟融80亿，二季度净利润增速放缓

　　7月25日晚，杭州银行发布上半年业绩快报。上半年，杭州银行初步核算（下同）营收、净利润继续双增。然而，二季度，杭州银行归母净利润增速较一季度下降2.2个百分点至19%；wind显示，自2021年以来，这是杭州银行首个二季度归母净利润增速跌破20%。 

　　由于核心一级资本充足率水平较低，市场对杭州银行净利润增速变化变得更为关注。截至今年一季度，杭州银行核心一级资本充足率在42家A股上市银行中排名倒数第二，距离监管线不足1个百分点。南都湾财社记者发现，杭州银行正推进2024年中期分红，但近年年度现金分红率在行业中一直处于后排位置。 

　　为解决核心一级资本充足问题，杭州银行正推进增发股份融资80亿元；此外，杭州银行还存续近150亿元可转债待转股。有投资者指出，若杭州银行最终实施大额增发、可转债转股，而净利润不能保持高增长，原股东权益将被明显摊薄。 

　　营收提速 

　　半年信贷投放接近完成全年目标 

　　2024年上半年，杭州银行实现营收193.4亿，同比增长5.4%，增速较一季度提升1.9个百分点；分季度看，二季度单季，杭州银行实现营收95.8亿，同比增长7.3%，增速较一季度提升3.8个百分点。

　　杭州银行二季度营收增长提速，利息收入方面或受益于信贷“早投放、早收益”策略。 

　　上半年，杭州银行存贷款规模较上年末均实现了两位数的增长。截至2024年6月末，杭州银行总资产1.98万亿，较2023年末增加7.79%；总负债1.86万亿，较2023年末增加7.27%。其中，截至2024年6月末，杭州银行贷款总额9013亿，较上年末增长11.68%；存款总额1.15万亿元，较上年末增长10.18%。 

　　南都湾财社记者注意到，上半年，杭州银行已提前完成全年总资产扩张目标。据2023年年报披露，杭州银行制定的2024年资产总额增长目标为“较2023年末增长7.1%左右”。 

　　此外，在2023年度暨2024年第一季度业绩说明会上，杭州银行表示，去年年末启动了“春耕行动”——做好客户和项目储备工作，实现“早投放、早收益”，并提出今年力争实现存贷款增长均超千亿的目标。截至2024年6月末，杭州银行贷款、存款总额分别较2023年末增长942亿、1064亿，已基本完成双千亿目标。 

　　浙商证券银行分析团队认为，展望全年，预计杭州银行规模增速将趋缓，主要考虑到截至上半年末已基本完成全年信贷增长目标。此外，杭州银行二季度营收增长加快，除规模扩张速度提升外，推断是负债成本阶段性受益于前期手工补息治理而下降，息差压力边际缓和，但信贷需求疲弱环境下息差下行压力仍然较大。 

　　在今年一季度业绩说明会上，杭州银行曾指出通过增加利率相对高的信用小微、中小企业、地区和项目的投放，同步做好低效资产的处置及管理，进一步缓冲息差下降。 

　　在非利息收入方面，由于二季度十年期国债利率依然处于下行区间，期货价格整体上涨，预计债券投资收益依然是杭州银行非息收入的重要来源。 

　　杭州银行董事长宋剑斌在一季度业绩说明会上曾表示，在银行资产负债表中最大的类型就是债券，对前景看好的时候，杭州银行肯定会超配；对前景看法比较中性的时候就会少配一些。 

　　净利润增长减速 

　　一边分红，一边融资 

　　2024年上半年，杭州银行实现归母净利润99.96亿，同比增长20.1%。截至7月28日，杭州银行、齐鲁银行、瑞丰银行、苏农银行四家A上市银行，均已发布2024年上半年业绩快报，四家银行上半年归母净利润增速均超15%，杭州银行以20.1%暂时位列增速第一。 

　　截至上半年末，杭州银行不良贷款率为0.76%，与一季度末持平；拨备覆盖率545.2%，较一季度末下降6.1个百分点。上半年，杭州银行资产质量依旧较为优异，较低不良率能减少对净利润的侵蚀，而高水平拨备覆盖率又能为反哺净利润继续留出空间。 

　　然而，由于核心一级资本充足率水平较低，市场对杭州银行净利润增速变化变得较为关注。 

　　截至2024年一季度，杭州银行核心一级资本充足率仅为8.46%，在A股42家上市银行中排名倒数第二，距离监管线7.5%不足1个百分点。净利润作为杭州银行补充核心一级资本的核心来源，能否继续保持较高增长是杭州银行能否进一步满足监管要求，尽快远离监管“红线”的关键。 

　　分季度看，二季度单季，杭州银行实现归母净利润48.6亿，同比增长19%，增速较一季度下降2.1个百分点。Wind数据显示，自2021年以来，这是杭州银行二季度归母净利润增速首次跌破20%。 

　　值得注意的是，在新政强化上市公司现金分红监管下，杭州银行正推进2024年中期分红，杭州银行2023年年度股东大会通过了授权董事会决定2024年度中期利润分配方案的决议。但或受制于核心一级资本充足问题，近3年，杭州银行年度现金分红比例维持在20%至23%之间，在A股上市银行中一直处于后30%位置。 

　　近年，为解决核心一级资本充足问题，除发力净利润内源性增长外，杭州银行也积极谋求可转债、定向增发股份等外源性资金补充。 

　　2021年3月，杭州银行发行了150亿可转债。根据规定，可转债转股后，能补充银行核心一级资本。然而，截至7月28日，据集思录数据，杭银转债剩余规模依旧达149.985亿元，尚未转股的杭银转债规模比例超过99.99%。 

　　2023年6月，杭州银行发布了拟向不超过35名（含35名）特定投资者发行股份，募集资金不超过80亿元，扣除相关发行费用后将全部用于补充公司核心一级资本。当前，该募资方案尚待提交上交所审核；由于原方案有效期于今年7月到期，杭州银行2023年年度股东大会通过了延长本次募资处理期限的议案。 

　　杭州银行现存待转股可转债规模和拟增发融资规模合计近230亿，约占杭州银行当前总市值30%。 

　　有投资者向南都湾财社记者表示，现阶段，维持净利润较高水平增长对杭州银行依旧比较重要；若杭州银行最终实施大额增发、可转债转股，而净利润不能保持高增长，原股东权益将被明显摊薄。 

　　采写：南都·湾财社见习记者 黄顺威