不良贷款率连续三年低于1%，拨备覆盖率却维持在400%以上，这是为什么？继财政部之后，上市银行的拨备覆盖率与不良贷款的背离，再次引起监管关注。而最新的例子，就是南京银行（601009.SH）。

　　在10月18日披露的再融资反馈意见中，证监会一口气向南京银行提出了10类、20个问题，除了要求补充披露逾期3个月以上贷款未划归不良贷款、现金流波动、所受处罚的情况外，监管还要求南京银行就不良贷款率较低、拨备覆盖率较高，且核销贷款减值准备金额较高的情况，债券投资减值准备计提是否充分等进行补充说明。

　　在A股上市银行中，拨备覆盖率较高的并非南京银行一家。截至2019年6月底，33家A股银行中，拨备覆盖率超过300%的达到了6家，超过400%的则有3家，南京银行6月末的拨备覆盖率为415.5%，此前三年也高于400%，但不良率却低于1%。

　　高拨备本身，可能就是问题的答案。虽然一直维持高拨备水平，但南京银行的贷款减值准备并非处于静态。2017年以来，该行计提的贷款减值损失合计超过146亿元，但计提、核销的贷款，金额至少也在75亿元左右，这不算同期计提的大量投资资产减值。

　　高拨备覆盖率之谜

　　在10月18日披露的再融资反馈意见中，证监会要求南京银行，对不良贷款率较低、拨备覆盖率较高，且核销贷款减值准备金额较高的情况，在两方面进行说明：一是结合同业情况，说明不良贷款率较低的原因及合理性，不良贷款划分是否真实谨慎；二是贷款减值核销是否谨慎合规，是否对不良贷款金额的真实性准确性构成影响。

　　南京银行的拨备覆盖率目前在上市银行中处于较高水平。公开披露数据显示，截至2019年6月底，该行拨备覆盖率为415.5%。此前的2016年至2018年，该行的拨备覆盖率分别为457.32%、462.54%、462.68%，均高于400%。

　　2018年3月，原银监会曾下发通知，对商业银行进行“一行一策”的区别监管，将150%的拨备覆盖率硬性要求，调整为120%~150%的弹性区间，贷款拨备率则由2.5%调整到1.5%~2.5%。据此计算，南京银行2019年上半年的拨备覆盖率在A股银行中位居第三，达到监管标准的2.7倍左右。

　　拨备覆盖率持续较高的同时，南京银行的不良率却一直维持在1%以下的水平。2016年至2019年6月底，该行的不良贷款率分别为0.87%、0.86%、0.89%、0.89%，处于相对稳定状态，不良贷款余额分别约为28.96亿元、33.45亿元、42.72亿元、46亿元，累计增长仅约17亿元，累计增幅约60%。

　　而在同期，南京银行的贷款却从2016年底的3317.84亿元，增长到2019年6月底的5390亿元，累计增加2072亿元以上，累计增幅也在60%左右。从表面上看，南京银行的不良率较低，主要是贷款同步较快增长，稀释了不良率。

　　“拨备覆盖率维持在很高的水平，主要还是为了以丰补歉、藏粮过冬。”某股份制银行人士对第一财经记者，一方面，银行出于对自身情况的预判，需要在盈利较好的时候，增加拨备预备未来风险暴露，另一方面也要处理存量不良资产。

　　但真正的答案，隐藏在证监会此次专门提及的问题当中——并非不良贷款增长缓慢，而是历年进行的核销。以南京银行2017年、2018年上半年为例，该行核销的不良贷款约为18.8亿元、30.3亿元，2019年上半年核销、转出的不良贷款就达到25.9亿元，呈现持续上升的态势。

　　而在减值准备计提方面，2017年至2019年上半年，该行分别计提37.7亿元、65.9亿元、43.8亿元，同样逐年增加。尽管如此，2019年6月底，该行的拨备覆盖率也比上年底下降了47.18个百分点。

　　投资资产消耗拨备

　　对银行来说，需要计提减值准备、减值损失的资产，并不仅仅是直接体现在表内的贷款，非贷款类的投资类资产，同样也需要通过拨备覆盖。

　　银保监会2019年4月出台规定，要求银行对表内承担信用风险的金融资产进行风险分类，包括但不限于贷款、债券、同业资产、应收款项等，表外投资资产也要进行风险分类。根据第一财经记者了解，此前，银行虽然未将投资资产计入不良，但却进行了计提。

　　“看银行的资产质量，不能光看贷款，投资这个因素可能被忽略了，在监管要求分类之前，银行实际上计提了投资资产。”某城商行同业部门人士对第一财经记者说，买入返售、债券、应收款投资等都属于投资资产，虽然也计提了减值损失，但一般不计算在不良贷款和不良率中，存在隐藏的情况。

　　而投资类资产风险减值准备、核销，对银行拨备的“隐形”占用，在南京银行历年财报中可见一斑。最近几年来，该行都计提了金额不小的应收账款、可供出售金融资产等科目的减值准备。

　　年报数据显示，2017年、2018年，南京银行计提可供出售金融资产减值准备为5.87亿元、7.23亿元。同期，该行的应收款类投资减值准备余额分别为32.46亿元、29.6亿元。2018年该项目的减值准备下降，是因为年内计提减值约2.8亿元，而减值准备没有同比增加。

　　金融投资资产中的一些类别，还会因为外部环境的变化，出现阶段性风险。如债权投资资产，2018年以来，因为债券市场违约增加，导致该行持有的此类资产风险上升。数据显示，截至2019年6月底，该行的债权投资减值准备余额为26.81亿元，而年初这一数据为24.5亿元。

　　根据半年报披露，2019年上半年，南京银行的信用减值损失金额共计38.6亿元，扣除贷款43.8亿元外，还包含债权投资2.26亿元。2018年，该行也计提了8531万元的其他应收款损失准备金。

　　已经大额计提减值准备的情况下，证监会仍然要求该行说明投资、债券类资产计提减值是否充分。在反馈意见中，证监会要求该行就持有的可供出售金融资产余额增长较快，债券投资金额增长较快且投资金额远超贷款金额，补充说明最近一期可供出售金融资产的主要内容，增长较快的原因及合理性，以及债券投资金额较大、增长较快的原因及合理性，主要投资情况、收益情况、减值准备计提是否充分等。

　　预防贷款向下迁徙

　　此前，财政部公布的一份征求意见稿，金融企业原则上计提的损失准备，不得超过规定最低标准的2倍；超过2倍的部分，应被视为隐藏利润的倾向，应全部还原成未分配利润，在年终进行分配。监管部门规定，银行拨备覆盖率基本标准为150%。

　　公开数据显示，截至2019年6月底，33家已正式登陆A股的上市银行中，拨备覆盖率超过200%的共计19家，占比接近60%，超过300%的达到了6家，超过400%的则有3家。

　　多位银行业内人士此前向第一财经记者分析，银行拨备覆盖率较高，通常来说，并不是为了隐藏利润，主要还是为了预防风险，对冲未来可能暴露的不良资产。

　　而从贷款迁徙率变化来看，情况确实如此。以南京银行为例，2019年6月底，其关注类、次级类、可疑类迁徙率分别为32.76%、68.91%、66.48%，关注类、可疑类则比上年底下降12.82个百分点，基本持平，但次级类迁徙率比上年底上升了19.74个百分点。

　　但部分指标的下降并不稳定。2016年底，南京银行关注类贷款迁徙率为48.87%，2017年降至25.92%，2019年上半年再次回落；可疑类贷款的迁徙率，2017年比上年下降近36个百分点至29.23%，此后又重新上升到66%以上。

　　监管层10月21日在国新办新闻发布会上披露，2017年初至今，银保监会已处置不良贷款4.9万亿元。根据公开数据，2017年、2018年，银行业分别处置不良贷款1.4万亿元、近2万亿元。今年前三季度，共处置1.4万亿元，同比多处置1765亿元。

　　与此同时，商业银行的贷款损失准备也在逐步提高。2016年至2019年6月底，金额分别为2.67万亿元、3.09万亿元、3.77万亿元、4.26万亿元，拨备覆盖率为176.4%、181.42%、186.31%、190.61%，均同步上升。