泸州老窖高档酒销售增逾六成成为利润主要来源

2008年08月12日 10:59 来源：SRC-682 王砚丹

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·机构预测明日大盘走势

    今日，泸州老窖(000568，收盘价31.35元)发布了2008年半年报。上半年公司实现营业总收入21.10亿元，比上年同期增长63.08%；净利润7.41亿元，同比增长191.74%；每股收益0.5318元，净资产收益率上升13.43个百分点，达25.07%。

    同时，公司发布2008年1～9月累计业绩预增公告，预计7～9月实现净利润2.80亿元～4.84亿元，1～9月同比增长150%～200%。

    高档酒成为利润主要来源

    从主营业务产品结构来看，以国窖1573、泸州老窖特曲为代表的高档酒是泸州老窖收入和利润的主要来源。今年1~6月泸州老窖实现高档酒销售收入13.79亿元，占营业总收入的65.36%，比上年同期增长68.5%；毛利率也比去年同期大幅提高9.03%，达到81.25%。

    而在高档酒的带动下，泸州老窖中低档酒今年上半年也取得了不俗的成绩。1~6月公司中低档酒销售收入6.86亿元，比上年同期大幅增长74.31%；毛利率也达到31%，同比微增0.57%。

    值得注意的是，7月公司宣布高端产品52度国窖1573的出厂价全面上调60元至468元/瓶，涨幅达14.7%。有分析人士指出，国窖1573已被消费者接受为高档白酒，且逐步向奢侈品迈进。此次提价将进一步提高公司的产品毛利率，下半年的业绩增长仍然可以期待。

    投资券商获得亿元收益

    今年上半年华西证券为泸州老窖贡献投资收益9779.54万元，占公司利润总额的9.98%。

    不过，如果下半年股市没有明显好转，华西证券的业绩肯定会受到影响，泸州老窖获得的投资收益也会下降。

    基金二季度加仓

    从半年报中可以发现，虽然上半年大盘出现深幅调整，但是基金对泸州老窖仍然青睐有加。

    截至6月30日，泸州老窖前10名无限售条件股东中有9名是基金，共计持有1.55亿股，占流通盘的21.65%，比一季度末还增持了1870万股。其中，华夏优势增长股票型证券基金、华夏蓝筹核心混合型证券投资基金分别增仓519万股和468万股。

泸州老窖高档酒销售增逾六成 成为利润主要来源

泸州老窖高档酒销售增逾六成成为利润主要来源